Кусок по зубам. Итог 2011 года

Коллаж Михаила Александрова

• Неуемные аппетиты. Чемпионат олигархов. Тур 16. 25 апреля - 15 мая 2012
• Главные покупатели. Чемпионат олигархов. Тур 15. 18-24 апреля 2012
• Продзапас

Солидные успехи трех крупнейших украинских бизнесменов в 2011 г. вдохновляют на расширение активов их менее крупных, но стабильных коллег. Однако в силу меньших как финансовых, так и лоббистских возможностей, при выборе целей другие бизнесмены Высшей и Первой лиги чемпионата олигархов более сдержанны. В попытках расширить или сохранить бизнес они действуют наверняка, поочередно «отрабатывая» не более одной-двух задач.

Желающие обновиться

Немногим из них в 2011 г. удались крупные поглощения. Кроме Олега Бахматюка, солидно скупившегося в начале года, и окончательно закрепившегося в VAB Банке, серьезным поглощением может похвастаться только Вадим Новинский. Помимо вхождения в новую для себя отрасль через покупку в начале прошлого года нефтегазодобывающей компании Regal Petroleum, бизнесмен в ноябре последовал примеру олигархов-консолидаторов отраслей, зайдя на николаевский судостроительный завод «Океан». Став, таким образом, крупнейшим судостроителем Украины («Смарт-холдингу» также подконтрольны Черноморский и Херсонский судостроительные заводы). Пока что речь идет об оперативном контроле, который поручили «Смарт-холдингу» российские собственники «Океана», в последний год «запустившие» дела на заводе. Кресла в правлении завода уже заняли менеджеры Новинского, и к концу декабря «Смарт-холдинг» погасил 30,14 млн грн. задолженности по зарплате перед работниками завода. В начале 2012 г., как ожидается, Новинский закроет сделку по покупке у ВТБ БМ Банка.

Успех конкурента внес нотку грусти в новогоднее настроение Константина Жеваго, который также не прочь был закрепиться на «Океане», однако не решился брать актив наскоком, не разобравшись в реальном состоянии дел. В прошлом году бизнесмен оказался чемпионом по количеству активов, которые уплыли из его рук. Жеваго, похоже, оказался не настроен на конкуренцию за активы, а ищет только «легкую добычу». Он окончательно отказался от борьбы за болгарский метзавод «Кремиковци», надежду на получение контроля над которым сохранял несколько лет — завод купила местная компания. А также в ходе длившегося около года конкурса отказался от борьбы за еще один актив — польскую фармацевтическую госкомпанию Polfa Warszawa. В ноябре 2011 г. предварительное соглашение о ее покупке подписала местная Polpharma.

Но бизнесмен нашел себе новую цель — крупнейшее чешское сталелитейное предприятие CKD Kutna Hora. В рамках дела о банкротстве завода кредиторы направляют суду предложения по его реорганизации (в обмен на вхождение инвестора в его уставной капитал). Такие предложения подали компании Integrated Rail-Casting Константина Жеваго и российская Rail Group, входящая в сохраняющую пока анонимность российскую машиностроительную компанию. Первая предложила за 100% акций €19,1 млн, вторая — €27,6 млн. Пока не ясно, готова ли компания Жеваго повышать ставки в игре за завод. Похоже, она хотела обойтись «малой кровью». Опрошенные «ВД» аналитики невысоко оценивают шансы Жеваго на победу. Разве что бизнесмен поменяет стратегию «легкой добычи» и решит более активно действовать, подкрепляя это соответствующими инвестициями.

Виктор Пинчук все силы и ресурсы в последние годы бросал на достройку электросталеплавильного комплекса «Днепросталь» стоимостью $700 млн, параллельно окончательно урегулировав вопрос с реструктуризацией евробондов Interpipe (в декабре достигнута договоренность о пролонгации обязательств до 2017 г.). В 2012 г. новый комплекс, на котором полным ходом проводятся испытания, начнет полноценную работу. Покупательная активность бизнесмена в 2011-м была невысокой после проигрыша Новинскому в борьбе за Regal Petroleum в начале года. И только под конец года Пинчук отметился приобретением в сфере интернет-бизнеса. Это направление активно прорабатывает холдинг бизнесмена EastOne, о чем его глава Геннадий Газин сообщил в сентябре. Первым шагом в этой сфере стало стратегическое партнерство в интернет-сервисе групповых скидок в Украине и Беларуси Pokupon. Какую долю купил Пинчук и какая осталась у основателя сервиса — компании InfoJet, стороны не раскрывают.

В 2012 г. вряд ли стоит ожидать от Пинчука крупных приобретений, выше $100 млн. Слишком много ресурсов «вытянул» новопостроенный завод. Кроме возможных поглощений в интернет-бизнесе, сферой интересов Пинчука продолжает оставаться добыча углеводородов.

Выстоявшие

Решить долговую проблему и уладить акционерный конфликт — серьезные заслуги Виктора Нусенкиса и его группы «Донецксталь» в 2011 г. Год назад эксперты «ВД» допускали смену собственника «Донецкстали», и теоретически такая возможность сохраняется. Вопрос только в том, что этот актив стал гораздо сильнее, соответственно, и переговорные позиции у собственника совсем другие. Не зажатый в тисках обстоятельств, он может гораздо дольше искать подходящие условия сделки. ЧАО «Донецксталь — металлургический завод» в августе 2011 г. завершило комплексную международную реструктуризацию долга на сумму $820 млн, охватывающего всех его финансовых кредиторов (международные банки, украинские банки, владельцы облигаций), до декабря 2014 г. «Зафиксировав позиции с кредиторами, топ-менеджмент компании может сфокусироваться на операционной деятельности», — сказал «ВД» Владимир Демчишин, директор инвестиционно-банковского подразделения группы «Инвестиционный Капитал Украина» (компания-консультант по реструктуризации долгов группы).

Возможно, решение вопроса разморозит в 2012 г. покупательную и инвестиционную активность детища Нусенкиса. Логично, если группа сосредоточится на усилении сырьевой составляющей и будет вводить в строй или покупать новые шахты. Подконтрольное Нусенкису ООО «Угольная компания «Заречная» (Кемеровская обл.), уже начало реализацию проекта стоимостью более чем в 14 млрд рублей по строительству «Шахтоуправления «Карагайлинское» с обогатительной фабрикой, при этом 10 млрд руб. на этот проект были привлечены у Газпромбанка.

Петр Порошенко, напротив, хотел продать инвестору крупный пакет акций своего ключевого автомобилестроительного актива — «Богдан Моторс», однако желающих быть статистами в этом довольно успешном в последнее время бизнесе не нашлось. Бизнесмену придется развивать его собственными силами. «Богдан Моторс» планировала увеличить уставной капитал на 33%. Но в итоге, согласно результатам подписки, обнародованным в декабре, уставный фонд был увеличен всего на 2% — до 1,101 млрд грн., существенно не изменилась и структура акционерного капитала.

Кроме этого, инвесторам предлагалось суммарно сконцентрировать 47,8% акций: выкуп допэмиссии позволил бы получить 24% акций, еще 12,94% своих акций компания планировала продать путем privat placement, и еще 11% теоретически можно было бы скупить на фондовом рынке, где они находятся в свободном обращении.

Сценарии Нусенкиса и Порошенко оказались похожими: положение обоих бизнесменов не было критическим и каждый имел четкий предел для уступок. В случае Порошенко все оказалось к лучшему — «Богдан Моторс» плотно занял нишу обеспечения Украины новым гортранспортом и рассчитывает в 2012 г. пополнить свою линейку трамваями.

Умеренное расширение за счет покупки активов стоимостью не более $100 млн станет доминирующим трендом для бизнесменов этой группы в 2012 г.

Юлия Слинько ("Власть денег" N1-3, 20-26.01.2012 г.)

ДеПо - интернет-ресурс издательства "Картель". Републикация авторских статей и интервью, размещенных на портале ДеПо, запрещена. Читайте подробные Правила  републикации.

• Неуемные аппетиты. Чемпионат олигархов. Тур 16. 25 апреля - 15 мая 2012
• Главные покупатели. Чемпионат олигархов. Тур 15. 18-24 апреля 2012
• Продзапас
• Нужные решения. Чемпионат олигархов. Тур 13. 4-10 апреля 2012
• Имидж - все. Чемпионат олигархов. Тур 12. 28 марта - 3 апреля 2012